О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

Идеи дня


22.04.2010

 

По неподтверждённой информации Ведомостей, существует план раздела активов Славнефти в 2011-2012. Добывающие и сервисные активы Славнефти, включая основное добывающее предприятие, Славнефть-Мегионнефтегаз, получит Газпромнефть. Нефтяной "дочке" Газпрома необходимо нарастить годовую добычу нефти до 100 млн. тонн к 2020 году, в 3.3 раза. После приобретения Sibir Energy и NIS добыча Газпромнефти начала расти на 5-6%; за счёт новых технологий объёмы добычи с 33 млн. тонн в год можно увеличить на 30%. Но для достижения плановых 51,1 млн. тонн в 2010 году этого недостаточно: нужны новые лицензии или новые приобретения. Поэтому срок раздела Славнефти может быть существенно сокращён. Нефтеперерабатывающие активы, Славнефть-Ярославльнефтеоргсинтез и Мозырский НПЗ в Белоруссии государственной компании менее интересны, зато нужны её партнёру - ТНК-ВР, собирающемуся увеличить объёмы переработки в ближайшие годы.

 

Свернуть
Читать далее
22.04.2010

 

Крупнейшие по объемам отпуска электроэнергии сбытовые компании начинают закрывать реестр. Мы представляем свои ожидания относительно размера дивиденда и доходности.

 

 

Тикер

Дата закрытия реестра, прогноз

Чистая прибыль, 2009П, тыс.$

P/E

Дивиденды на акцию,
 руб.

Доходность, %

Полезный отпуск,
млрд.кВт.ч.

АО

АП

АО

АП

Красноярскэнергосбыт

KRSB

21.04.2010 -
22.04.2010

22 793

4

0,25-0,87


0,35-0,87

7% -25%


9% -22%

21

Мосэнергосбыт

MSSB

4.05.2010 – 5.05.2010

43 836

10

0,028

 

6%

 

80

Петербургская СК

PBSB

11.05.2010 -
 14.05.2010

25 000

9

0,56

0,56

7%

14%

20

Свердловэнергосбыт

SVSB

15.05.2010

6 704

6

0,11-0,14

0,11-0,14

5% - 7%

8% - 10%

21

Пермьэнергосбыт

PMSB

19.04.2010 -
21.04.2010

8 480

8

4,3


4,3

10%


10%

13

 

 

 

Отметим ряд допущений по первым трем эмитентам, которые были применены нами при расчете дивидендов.

По итогам 2009 года чистая прибыль Красноярскэнергосбыта снизилась в 2 раза и составила 664 млн. руб. В прошлом году на выплату дивидендов было направлено 30% чистой прибыли; при сохранении этой политики дивиденды снизятся до 0,25 руб. на обыкновенную акцию и 0,35 руб. на привилегированную. Мы также не исключаем вариант, когда на выплату дивидендов может быть направлена вся чистая прибыль, поскольку в фонде накопления у сбыта находится порядка $12,9 млн., а РусГидро нуждается в дополнительных средствах по финансированию инвестиционной программы. Если коэффициент выплат чистой прибыли будет равен 1, то дивиденды вырастут до 0,87 руб. на обыкновенную и привилегированную акции.

Мосэнергосбыт закроет реестр в начале мая. После выплаты полугодовых дивидендов в размере 0,028 руб. на одну акцию (63% годовой прибыли), годовые дивиденды либо не будут выплачиваться, либо составят 0,017 руб. на акцию.  РАО ЭС Востока перед продажей сбытов может принять решение также о выплате дивидендов за первый квартал в размере 0,028 руб., поскольку заранее известно, что Мосэнергосбыт в 2010 году заработает не менее $44,6 млн. прибыли.

Петербургская сбытовая компания во вторую неделю мая закроет реестр для проведения годового собрания. В 2009 году компания показала существенное улучшение финансовых показателей. Согласно нашим ожиданиям, чистая прибыль увеличится на 37%, а дивидендная доходность по акциям составит 7% и 14%.

Свернуть
Читать далее
21.04.2010

 

Государство в 2009-2010 гг. дополнительно закупит автомобильную технику более чем на 100 млрд руб., заявил премьер-министр РФ Владимир Путин, выступая перед депутатами Госдумы во вторник. "Это легковые автомобили, грузовики, автобусы другой автотранспорт для государственных и муниципальных нужд", уточнил он. В федеральном бюджете на приобретение автотранспортных средств в 2010 году зарезервировано 20 млрд руб. (против 15,5 млрд руб. в 2009 г.).

Эта новость позитивна, прежде всего, для таких компаний как КАМАЗ, АВТОВАЗ, Соллерс и Группа ГАЗ. В этом году Минобороне выделили 3 млрд.руб, оно является основным заказчиком для КАМАЗа. 17 тысяч автомобилей модели 2107 Автоваза будут проданы на тендере Минздравсоцразвития, это порядка 2,98 млрд.руб, также можно ожидать госзакупок со стороны МВД и МЧС порядка 1,3 млрд. руб. УАЗ, входящий в холдинг Соллерс может получить порядка 4 млрд.руб. от Минобороны и Рособразования. На 2010 год дополнительно выделено 10 млрд.руб. для закупки автобусов, скорей всего, большая часть заказа поступит к Группе ГАЗ.

 

Свернуть
Читать далее
21.04.2010

Выручка ФСК в 2009 году выросла на 25% до 85 млрд. рублей, чистая прибыль без учёта переоценки активов составила 5,667 млрд. рублей, что на 27% выше 2008 года. Убыток от переоценки в 2009 году был получен в размере 59,9 млрд. рублей (пакеты в ОГК-1 и компаниях КЭС-Холдинга). В 2010 году компания ожидает чистой прибыли в 15 млрд. рублей, планирует занять 176,5 млрд. рублей до 2012 года, причём 25,8 млрд. - уже в 2010 году. 45 млрд. рублей составят кредиты Сбербанка, Газпромбанк и Альфа-банка по ставке чуть выше 10%, 13,75 млрд. рублей - средства бюджета РФ, 342,1 млрд. рублей - собственные средства ФСК.

Исходя из этих данных, а также из того, что ФСК располагает пока только 36,2 млрд. рублей денежных средств и 43,4 млрд. рублей в виде банковских векселей, при соотношении "Долг/EBITDA" на уровне 0,3, сетевая компания сможет выполнить программу привлечения, предложив рынку привлекательные инструменты в виде новых выпусков надёжных облигаций. Дополнительным спекулятивным моментом может стать обмен акций ОГК-1 на акции Интер РАО и завершение сделки по продаже ТГК-6 и ТГК-7 КЭС Холдингу, что будет позитивно как для ФСК, получающего ликвидные активы для продажи и денежные средства, так и для миноритариев ОГК-1 и ТГК, принадлежащих КЭС, из-за возможности получить оферту от нового собственника в скором времени.

Свернуть
Читать далее
21.04.2010

 

Страховая компания Росгосстрах может в конце мая - июне разместить дебютный первый выпуск облигаций на 5 млрд. руб. из двух выпусков на 4 и 5 млрд. руб. По словам президента группы компаний Росгосстрах Данила Хачатурова размещение состоится, если рынки к этому моменту будут находиться примерно в таком же состоянии, как в настоящее время. Планируется привлечь средства под ставку менее 10% годовых. Деньги будут направлены на инвестиции в развитие и на новые приобретения за рубежом (Украина, Китай, Белоруссия, Турция).

Росгосстрах — крупнейшая в России страховая компания с долей на российском рынке 9-15 процентов, существенная часть портфеля которой составляет автострахование. Для рынка выпуск облигаций будет значимым событием, так как облигации страховых компаний на рынке не представлены. Стоит отметить, что у страховщика есть риски: сужение сегмента автострахования, появившиеся убытки от прямого урегулирования из-за высокой доли на рынке ОСАГО (с долей в 33% убыток в первом квартале составил 147 млн.руб.), грандиозные планы развития.

 

Свернуть
Читать далее
21.04.2010

Совет директоров Транснефть в конце недели рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2009 год. Скорее всего, в этот день компания закроет реестр.

Как ожидается, Транснефть направит на выплату дивидендов по обыкновенным акциям 25% чистой прибыли, по привилегированным - 10%.

В денежном выражении на доход на одну обыкновенную акцию составит 208,66 руб., на одну привилегированную акцию – 250,4 руб. Дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет 1%.

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей