Россети Ленэнерго

Держатели привилегированных акций Россети Ленэнерго могут получить двузначную дивидендную доходность по итогам 2023 года.

Компания Россети Ленэнерго представила позитивные результаты по РСБУ за 9 месяцев 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 14,6% до 77,77 млрд руб. за счет увеличения поступлений от сегмента оказания услуг по передаче электроэнергии. Чистая прибыль Россети Ленэнерго увеличилась на 29,7% до 19,06 млрд руб. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 5.06, P/E = 9.83, Net debt/ EBITDA = 0.13.

Отдельно стоит сказать о Дивидендной политике Россети Ленэнерго в части привилегированных акций. Согласно Уставу компании, общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли Общества по РСБУ по итогам последнего отчетного года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций типа А, при этом, дивиденд по привилегированным акциям не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Таким образом, по итогам 9 месяцев 2023 года компания уже заработала 20,43 руб. дивидендов на одну привилегированную акцию или 10,01% дивидендной доходности к текущей цене. Исходя из наших расчетов, в консервативном сценарии чистая прибыль Россети Ленэнерго в 4 квартале 2023 года может составить 4,5 млрд руб., что вместе с уже заработанным дивидендом за 9 месяцев обеспечит совокупную выплату в размере 25,25 руб. на одну привилегированную акцию или 12,38% дивидендной доходности к текущей цене.

Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для привилегированных акций Россети Ленэнерго на фоне сильных финансовых результатов и двузначной потенциальной дивидендной доходности в 2023 году. При условии сохранения темпов роста чистой прибыли российская компания на горизонте 1 года имеет 23% потенциал роста до нашей целевой цены в 250 руб.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock