Роснефть

Роснефть – низкая дивидендная доходность и прогнозируемое падение результатов во втором квартале

31 мая нефтегазовая компания Роснефть раскрыла производственные и финансовые результаты за 1 квартал 2023 года. Несмотря на тяжелую геополитическую ситуацию и давление на нефтегазовый сектор, Роснефть продемонстрировала сильные итоговые данные. Добыча углеводородов в 1 квартале 2023 года увеличилась на 1,3% квартал к кварталу до уровня 5,6 млн. б.н.э. в сутки. Чистая прибыль нефтегазовой компании выросла на 46% квартал к кварталу до $4,04 млрд. (323 млрд. руб.) благодаря проекту Сахалин-1. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2,11, P/E = 5.08, Net debt/ EBITDA = 1.3.

Кроме того, 30 мая Совет Директоров ПАО Роснефть рекомендовал Общему собранию акционеров утвердить выплату итоговых дивидендов по результатам 2022 года, исходя из Положения о дивидендной политики компании, в размере $0,22 (17,97 руб.) на одну обыкновенную акцию, что составляет 4,05% дивидендной доходности к текущей цене $5,55 (443,85 руб.). Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 11 июля 2023 года.

Кроме того, менеджмент заявил, что компания продолжает планомерную работу по сокращению операционных затрат до минимального уровня, несмотря на рост тарифов естественных монополий. Тем не менее, Председатель Правления и Главный Исполнительный Директор, Игорь Сечин, подчеркнул, что эффект от ограничения добычи нефти в стране на результаты первого квартала был минимальным, но окажет существенное давление на результаты во втором квартале 2023 года.

Мы закрываем нашу инвестиционную идею для акций Роснефти на фоне достижения целевой цены в размере $5,38 (430 руб.). Считаем, что у компании отсутствуют среднесрочные драйверы роста, а эффект от ограничения добычи нефти и снижения мировых цен на энергоресурсы не позволит Роснефти продемонстрировать высокие результаты в 2023 году.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock