О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

ОГК-2

ОГК-2 на текущем рынке является недооценённой акцией с потенциалом роста на 49% до $0.014 (1 руб.)

Выручка по МСФО выросла за 1 полугодие 2021 года на 3%, до $0.894 млрд, а во 2 квартале - на 7%, до $0.398 млрд. EBITDA за 6 мес. 2021 года выросла на 1% до $0.3 млрд. за счёт роста прибыли во 2 квартале 2021 на 34% до $0.125 млрд. Чистая прибыль выросла на 3% в 1 полугодии 2021, до  $0.152 млрд., а прибыль во 2 квартале 2021 выросла на 67%, до $0.056 млрд.  Чистый долг упал на 14%, до $0,232 млрд. Мультипликатор EV/EBITDA=2.7 при среднем в секторе на уровне 4,1, P/E=5.1, соотношение Чистый долг/EBITDA=1.0.

Основной идеей в акции является рост дивидендных выплат до $0.0014 (0.10 руб.), который станет возможным в 2022 году, при восстановлении потребления электроэнергии и пика платежей по ДПМ в компании. Текущая рыночная цена – это $0.0092 (0.67 руб.), что на 20% ниже оценки в мае-июне 2021 года. Произошедшая коррекция спровоцирована неудачным 1 кварталом 2021 года, когда чистая прибыль упала на 10% из-за высокой базы 1 квартала 2020 года, когда была продана Красноярская ГРЭС-2. Рынок опасался снижения дивидендов ОГК-2.

ОГК-2 на текущем рынке является недооценённой акцией, что подтверждается отчётом за 1 полугодие 2021 года по МСФО. Опасения относительно дивидендов новой отчётностью не подтверждаются. Ожидаемый дивиденд ОГК-2 – это $0.0008 (0,06-0,08) руб. Дивидендная доходность составит 9%-12%. Платежи ДПМ в ГЭХ растут только у ОГК-2, что вызовет переток инвестиций в ОГК-2 под рост дивидендов до $0.0014 (0.10 руб., за счёт чего акции вырастут до целевой цены в $0.014 (1 руб.), потенциал роста - 49%.

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей