Детский Мир

Продажи Детского Мира во 2 квартале 2021 года выросли на 32%.

Детский Мир опубликовал рекордные операционные результаты за 1 полугодие 2021 года. Общий объем продаж (GMV) во 2 квартале 2021 года увеличился на 32.2% до $0.57 млрд. (41.9 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая выручка выросла на 29.6% с $0.39 млрд. (28.836 млрд. руб.) до $0.51 млрд. (37.378 млрд. руб.). Онлайн-сегмент ритейлера на фоне высокой базы 2 квартала 2020 года показал более скромные результаты, показатели год к году увеличились на 20% до $0.16 млрд. (11.7 млрд. руб.). Текущая оценка Детского Мира: EV/EBITDA = 7.38, P/E = 10.97, LFL – продажи = 13.5%, Net debt/EBITDA = 1.4.

Комментарий менеджмента по итогам 1 полугодия 2021 года: «Первое полугодие 2021 года стало одним из самых успешных за последние несколько лет: общий объем продаж Группы увеличился на 23,6% до 81.5 млрд. руб. Удалось восстановить продажи в розничном секторе и сохранить высокий темп роста онлайн-сегмента. «Детский мир» имеет устойчивое финансовое положение и стабильно генерирует достаточный денежный поток для выполнения стратегических целей и дивидендной политики. Сочетание двузначного темпа роста и высоких дивидендов является одним из основных компонентов создания дополнительной акционерной стоимости Компании».

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «держать» для бумаг Детского Мира ввиду высокой дивдоходности и двузначных темпов роста. Для новых покупок инвесторам стоит дождаться более привлекательных цен, ниже $1.7 (125 руб.).