О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

Башинформсвязь

Формирование Башинформсвязью резервов под обесценение – это обратная сторона консолидации IT-активов на балансе, которая в 2021 году приведёт к снижению акций

Во время пандемии, в 2020 и начале 2021 года, Башинформсвязь столкнулась с тем, что вместо получения дивидендов от многочисленных IT-проектов, пришлось оставить денежные средства в подконтрольных компаниях нераспределёнными и начислить резерв под обесценение, покрыть который не позволила даже прибыль от основного телекоммуникационного бизнеса. Эти разовые факторы создают уникальную возможность купить акции Башинформсвязи после доплаты $0.003 (0.25 руб.) за 2020 год. Мы рекомендуем продавать акции Башинформсвязи по текущей рыночной цене $0.12 (9,1 руб.), чтобы потом купить их дешевле, по оценке $0.08-$0.10 (6-7 руб.) за акцию на рынке.

По итогам 2020 года дивиденды на привилегированные акции снизятся в 2 раза, до $0.006 (0,44 руб.), после $0.012 (0,81 руб.) за 2019 год. При дивидендной доходности на уровне 5%, торги на бирже привилегированных акций Башинформсвязи на уровне прежней целевой цены в $0.126 (9.3 руб.) –не оправданы. Материнский Ростелеком способен нарастить дивиденды на 33% и дать акционерам 6.4%/7.2% дивидендной доходности на обыкновенные/привилегированные акции. Долгосрочно, когда фактор пандемии перестанет влиять, Башинформсвязь вновь начнёт полностью забирать прибыль из зависимых IT-компаний. На горизонте в 2 года возможен рост дивидендов на привилегированные акции в 1,5 раза, до $0.017 (1,12 руб.). При реализации хотя бы половины потенциала роста, целевая цена вырастет на 25%, до $0.152 (11.2 руб.)

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей