О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

ВТБ

Амбициозный бизнес-план – главный драйвер роста ВТБ, который способен поднять капитализацию банка на 43%.

ВТБ провел день инвестора. Основные тезисы:

– Банк анонсировал трансформацию своего бизнеса до 2022 года. Провести это ВТБ планирует в 3 этапа: Цифровизация (увеличение продаж через цифровые каналы), Технологии (реструктуризация традиционных банковских функций) и Экосистема.  

– Экосистема компании будет разделена на 6 ключевых направлений: розничная торговля, электронная коммерция, интернет и медиа, телеком и связь, жилье и коммунальные услуги, транспорт и логистика. К 2025 году цель ВТБ набрать более 8 млн. активных розничных клиентов.  

– Банк подтвердил прошлые финансовые ориентиры на 2022 год: ROE = 15%, Чистая прибыль – $3.92 млрд. (300 млрд. руб.), коэффициент распределения прибыли на дивиденды – 50%.

Помимо дня инвестора на этой недели ВТБ также представил сильную промежуточную отчетность за 1 квартал 2021 года. Чистая прибыль банка увеличилась на 113.8% с $0.52 млрд. (39.8 млрд. руб.) до $1.11 млрд. (85.1 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Расходы на создание резервов снизились на 49.9% с $0.59 млрд. (45.1 млрд. руб.) до $0.29 млрд. (22.6 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы ВТБ: P/E = 4.2 (при условии, что ЧП = 270 млрд. руб., соответствует прогнозу менеджмента компании на 2021 год), P/BV = 0.6, ROE = 19.2%.
    
Мы сохраняем предыдущую рекомендацию «покупать» для акций ВТБ на фоне низкой оценки и амбициозного бизнес-плана до 2022 года. Но при этом в связи с сильными результатами увеличиваем нашу целевую цену с $ 0.0007 (0.054 руб.) до $ 0.00089 (0.0679 руб.). Срок реализации идеи – 2 года.

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей