МТС

Высокая дивидендная доходность позволит акционерам МТС заработать 23% на горизонте 1 года.

В пятницу совет директоров МТС анонсировал выплату за 12 месяцев 2020 года в размере $0.35 (26.51 руб.) на 1 акцию, что соответствует 8.2% дивидендной доходности. Дата закрытия реестра – 8 июля 2021 года. Общая годовая выплата компании за 2020 год составила $0.47 (35.44 руб.), что примерно эквивалентно 100% чистой прибыли за данный период. Дивидендная доходность за 2020 год – 11%.

Главный среднесрочный драйвер роста МТС – это уменьшение уставного капитала, после чего компания сможет принять более щедрую дивидендную политику. Текущая дивполитика заканчивается в 2021 году и предполагает выплату не менее $0.37 (28 руб.) в год, двумя траншами за 6 и 12 месяцев. При этом фактически МТС распределяет больше фиксированной нормы: за 2019 год – $0.56 (42.5 руб.) (из которых 13.25 руб. – это спец.дивиденд в связи с продажей бизнеса на Украине), за 2020 год – $0.47 (35.44 руб.). Снизить уставной капитал компания может за счет квазиказначейского пакета, сейчас на счетах дочерних предприятий (ПАО МГТС, ООО «Стрим Диджитал», ООО «Бастион») имеется порядка 13.5% акций МТС. Основной стимул гашения этих бумаг – это увеличение доли мажоритария, в случае реализации данного сценария доля АФК Системы в компании вырастет с 43% до 50%.

Мы сохраняем наш долгосрочный положительный взгляд на акции МТС на фоне высокой дивидендной доходности, лидирующего положения в своей отрасли и развития собственной экосистемы. При этом если смотреть краткосрочно (на горизонте 1 года), то компания тоже предлагает неплохой потенциал – 23% (13% – рост цены акций + 10% дивидендная доходность). С учетом всех фактов мы увеличиваем нашу рекомендацию по акциям МТС до «покупать» с целевой ценой – $4.83 (365 руб.).