Фармстандарт умеренно позитивно отчитался за полугодие по МСФО и скорректировался. Тем не менее, считаем, акции компании торгуются вблизи справедливых цен.
В таблице ниже приведены показатели Фармстандарта за вычетом выделенного Отисифарма. Также приведены мультипликаторы Верофарма - ближайшего аналога до появления новостей об оферте и после.
Верофарм сейчас разогнали только из-за оферты, а ранее он торговался дешевле. Из таблицы видно, что текущие показатели Фармстандарта близки к показателям Верофарма до оферты. В принципе по EV/EBITDA у Фармстандарта есть небольшой потенциал в 19,57% к текущим ценам. Но, скорее всего, это премия - показатель недоверия инвесторов после неожиданной сомнительной реорганизации.
Рекомендация - держать. Ожидаем, что Фармстандарт будет показывать динамику, близкую к рыночной (Индекс ММВБ).
|
капитализация, млн. долл. |
СЧА, млн. долл. |
EV/S |
P/S |
EV/EBITDA |
P/E |
Debt/EBITDA |
Фармстандарт |
1674 |
1229 |
1,28 |
1,34 |
5,52 |
7,57 |
отр. |
Верофарм |
288 |
273 |
2,24 |
1,89 |
8,68 |
10,12 |
1,04 |
Потенциал, % |
|
|
75,00% |
41,04% |
57,25% |
33,69% |
|
Верофарм до новостей об оферте |
206 |
273 |
1,7 |
1,35 |
6,6 |
7,24 |
1,04 |
Потенциал, % |
|
|
32,81% |
0,75% |
19,57% |
-4,36% |
|
Подпишитесь на рассылку по e-mail