По данным прессы, конечным приобретателем акций Мечел-транс стала дочерняя структура порта, компания Порт Ванино-Финанс. Она приобрела 28% из пакета в 29,17% капитала Порта Ванино, оставив лишь около 1% на структуре Мечела, Мечел-трансе. Денежные средства Порт Ванино-Финанс получило в виде нескольких займов от ЗАО Титан (РЖД), в общей сумме на 6,9 млрд. руб. под поручительство материнской структуры - Порта Ванино. Ранее, структура Порт Ванино-Финанс подавало запрос в ФАС на консолидацию до 74,99% голосующих акций Порта Ванино. В результате, в капитале Порта Ванино останется только Порт Ванино-Финанс (74,99%) и РЖД (25%), плюс, незначительная доля у Мечел-транс, до 1%.
Мы ожидаем дальнейшей консолидации акций Порта Ванино в следующем порядке: перевод акций EN+ на баланс Порт Ванино-Финанс с выплатой денежных средств в размере $159 млн. (5,1 млрд. руб.), затем будет безденежная консолидация долей Opern Trade Ltd и Sedmino Investments Ltd с последующим выставлением оферты миноритариям по цене сделки с EN+ ($6690 или 214 тыс. руб.). Будет превышен порог в 30% или 50%, причём, Sedmino Investments Ltd, может быть неаффилированным лицом с Портом Ванино в сделке, поскольку владеет менее 20% голосующих акций. На выплату миноритариям и долю Travine Trading Ltd на балансе Порт Ванино-Финанс остаётся ещё $56 млн. (1,8 млрд. руб.). Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Порта Ванино под возможную оферту по цене $6690 за акцию. Основным риском может являться затягивание сроков оферты, до 3 лет, пока доля РЖД в капитале Порта Ванино не будет выкуплена Мечелом по обратному опциону в 2015-2016 годах.
|
УК |
АО |
АП |
Порт Ванино-Финанс |
29,17% |
23,04% |
47,57% |
Структуры Мечела |
0,60% |
0,80% |
0,00% |
Opern Trade Ltd |
17,76% |
23,68% |
0,00% |
Travine Trading Ltd |
2,78% |
3,70% |
0,00% |
Sedmino Investments Ltd |
14,98% |
19,98% |
0,00% |
ЗАО Титан (РЖД) |
18,75% |
25,00% |
0,00% |
Прочие |
16,56% |
4,61% |
52,43% |
Подпишитесь на рассылку по e-mail