Трест Гидромонтаж

По данным РусГидро и Треста Гидромонтаж, компания 15.10.2013 продала пакет в 33,54% капитала (31,98% обыкновенных акций) в "Тресте Гидромонтаж" за $51.5 млн. 23.10.2013 часть проданного пакета приобрела неаффилированная с Трестом Гидромонтаж Specht Boehm Asset Management Services GmbH, переведшая на себя 11.48% капитала (14,28% обыкновенных акций). 22,06% капитала (17,69% обыкновенных акций) долю приобрел неизвестный покупатель, который, в силу своей доли, также не будет являться аффилированным с Трестом Гидромонтаж акционером. ТЭК Мосэнерго до сделки с РусГидро владело 56,05% обыкновенных акций, хотя прямо перед сделкой, 18.09.2013, доля в голосующих бумагах упала ниже контрольной. Ротенбергами должен был бы превышен порог в 75% голосующих акций и должна была быть выставлена оферта миноритарным акционерам по цене сделки с РусГидро – $0.41 (13,0904 руб.) за обыкновенную акцию. Привилегированные акции не являются голосующими, поэтому не должны были выкупаться по оферте.

Однако, фактически, теперь порог в 75% голосующих акций не будет превышен . Мало того, MILASI ENGINEERING LIMITED (ТЭК Мосэнерго) не имело контроля в Тресте Гидромонтаж, что не позволит считать братьев Ротенбергов контролирующими акционерами актива и предъявлять им требования о выставлении оферты со стороны. Выбранная схема сделок свидетельствует о дроблении долей ниже 20%, чтобы конечные акционеры не были аффилированы с Трестом Гидромонтаж. Покупка на сторонние структуры свидетельствует о желании избежать выставления обязательного предложения по цене сделки. Возможно, целью дробления пакета РусГидро стала потребность в затягивании сроков выставления оферты или выставления оферты по цене, отличной от сделки с РусГидро.Мы рекомендуем продавать акции Трест Гидромонтаж в связи с изменениями условий первоначальной сделки и очень вероятным уклонением основного акционера от выставления оферты.