НК Русснефть

Согласно информации в СМИ Гуцериев вернул себе 100% контроль над основанной им в 2002 году ОАО «Русснефть», приобретя 49% акций нефтяной компании у АФК Система за $1,2 млрд. и 2% у Сбербанка (по цене сделки с АФК Система). На данный момент, Гуцериев активно занимается консолидацией профильных активов. В  конце сентября 2013 года Башнефть продала Гуцериеву 38,46% акции Белкамнефти за $200 млн., в результате Гуцериев получил контроль над 99,99% ОАО Белкамнефть. На днях ОАО НК Русснефть приобрело ЗАО «Уралнефтесервис» и ООО «Стандарт­Нафта», ведущие добычу нефти в Кунгурском районе Пермского края (сумма и условия сделки не раскрываются).

По данным компании МПК Аганнефтегазгеология (АНГГ), 29.08.2013 был закрыт реестр для проведения внеочередного собрания акционеров, назначенного на дату 30.09.2013. Основным вопросом повестки является крупная сделка. С учётом этого, у всех несогласных будет пропорциональный выкуп. Так как на основного акционера приходится 96,56%, то коэффициент выкупа составит 100%. Заявления от акционеров будут приниматься до 14.11.2013, денежные средства поступят до 14.12.2013. Оценка акций АНГГ для выкупа существенно выросла, по сравнению с оценкой в мае 2013: $2.73 (90,10 руб.) против $1.28 (42.08 руб.).

Причина повышения оценки акций Аганнефтегазгеология в течение 2013 года более, чем в 2 раза:
- наметился рост добычи сырья на месторождениях АНГГ;
- основной акционер (НК Русснефть) Гучериева, только что выкупил собственные 2% у Сбербанка с премией для кредитного учреждения. Возможно это говорит о том, что кредит на $2.8 млрд. погашен и есть свободные средства на консолидацию до 100% Русснефти и её активов;
- Гуцериев отказался по частям продавать активы на Урале на $1.2 млрд. (30% добычи и 12% запасов).

Гуцериев будет развивать НК Русснефть самостоятельно, поэтому выкупив доли партнёров (АФК Системы и Сбербанка) может начать выкупать доли и в дочерних компаниях. НК Русснефть Гуцериев оценил в $49 за баррель добычи и $1,6 за баррель запасов. АНГГ оценена по цене выкупа в $52 за баррель добычи и $0.8 за баррель запасов. Исходя из мультипликаторов недавних сделок Гуцериева по приобретению профильных активов (см. Таблицу 1),  были получены оценки акций торгуемых открытых акционерных обществ, подконтрольных Гуцериеву, по мультипликатору EV/Запасы. Положительным потенциалом обладают ОАО АНГГ (+100%), ОАО Саратовнефтегаз (+265,4%) и Варьеганнефть (+44,7%). Нефтемаслозавод обладает отрицательным потенциалом по текущим заявкам на продажу по мультипликатору EV/Мощность, в сравнении с Орскнефтеоргсинтез.