Квадра

По данным прессы, Onexim Михаила Прохорова получил одобрение в ФАС на консолидацию более 80% капитала компании. Сделка – техническая, для предпродажной консолмдации пакета. Ранее, в июне Квадрой интересовался Евросибэнерго, но тогда близкий к Онэксиму источник говорил, что "Темы нет, даже теоретически “Евросибэнерго” не потянет такую покупку". Э.Он и Энель также покупать более ничего не будут (стратегии не предполагают дальнейшее расширение в России бизнеса). Вероятно, что речь идёт о китайской компании Yangtze Power, которая интересовалась активами Евросибэнерго и может в интересах Дерипаски провести сделку.

По нашему мнению, цена сделки, судя по движениям на фондовом рынке в 2012-2013 годах может на 20-30% превышать цену в момент объявления о сделке по покупке Квадры ($0.00012 или 0,0038 руб. за акцию). С учётом того, что передаваться будет контрольный пакет (фактически 81%, по документам 49,9%), то «небольшая» премия к рыночной цене, о которой говорил ГЭХ в 2013 году, может позволить получить в сделке оценку на уровне $0.00015-0.00018 (0,0047-0,0055 руб.) за акцию. Это даст потенциал роста в 42% к текущей рыночной цене.

Риски - это то, что обязательное и добровольное предложение требует около 4-6 месяцев, а Прохоров готов в течение 2-3 месяцев объявить о сделке. Вероятно, что оферту миноритариям будет выставлять уже не Прохоров, а новый собственник. Мы рекомендуем покупать акции Квадры только спекулятивно с обязательной фиксацией на уровнях локальных максимумов, от $0.00014 (0,0045 руб.) и выше.