МОЭК

Мы рекомендуем покупать акции МОЭК по цене до $10 за обыкновенную акцию, чтобы при выкупе получить не менее 16% абсолютно и 30% годовых, под которые торгуются в RTS-Board офертные истории. Целевая цена - это не $12,6 (417 руб.), как на аукционе, а всего лишь $11.8 (391 руб.), с учётом допэмиссии в интересах ГЭХ. Причём объём эмиссии рассчитан по цене аукциона, при переоценке акций в меньшую сторону, количество новых акций по допэмиссии вырастет. Мы рассчитываем, что выставление оферты затянется ещё на 3 месяца, до декабря 2013 года, с получением денежных средств до конца марта 2014 года.

Риски идеи:

1. МОЭК ожидает роста убытков в 2013 году, что может негативно повлиять на оценку акций при выкупе;
2. Допэмиссия будет утверждаться на ВОСА 13.11.2013 (закрытие реестра 20.08.2013). Возможно совпадение сроков с офертой, из-за чего оценщик может снизить стоимость выкупа, учитывая размещаемые акции;
3. Было намерение ГЭХ минимизировать расходы на выкуп законными способами, как минимум, будут затягиваться сроки. Акции Правительства Москвы до сих пор не переведены на ГЭХ.