Росгеология

По данным прессы, в рамках реформы, запущенной Роснедрами, обсуждается вхождение в государственный геологический холдинг Росгеология 14 предприятий, наиболее крупные — Дальморнефтегеофизика, Севморнефтегеофизика, Сибнефтегеофизика и Самаранефтегеофизика. Росгеология владеет 37 геологоразведочными предприятиями и к началу 2015 года планирует закончить их консолидацию.

По нашему мнению, наиболее интересны активы Сибнефтегеофизика и Самаранефтегеофизика. Эти компании торгуются в RTS-Board, поэтому доступны для инвесторов. Кроме того, в этих активах есть крупные миноритариные акционеры, доли которых могут быть выкуплены при получении контроля в геофизических компаниях или при консолидации капитала. В Самаранефтегеофизике доля акционеров Роснефти составляет 10,7%, в Сибнефтегеофизике 40% капитала принадлежит Synttech Group и Geotech Management, контролируемых Николаем Левицким. Кроме того, в Сибнефтегеофизике и Самаранефтегеофизике выплачиваются щедрые дивиденды, которые по текущим ценам на обыкновенные и привилегированные акции дают дивидендную доходность в 97% и 194% у Самаранефтегеофизики и 2% и 16% на у Сибнефтегеофизики. Причём у последней утверждённая дивидендная политика составляет 25% от прибыли.  Мы рекомендуем покупать акции Сибнефтегеофизика и Самаранефтегеофизика в ожидании консолидации госкомпанией Росгеология, оферты от этой структуры после сделок с крупными миноритариями, а также в расчёте на щедрые дивиденды, которые будут покрывать убытки от других государственных геологий.