Вышла информация, что ЦБ РФ зарегистрировал допэмиссию Банка Санкт-Петербург в 110 млн. обыкновенных акций. В настоящий момент уставный капитал Банка состоит из 386,03 млн. штук акций. Таким образом, размер допэмиссии составляет 28,5% от текущего количества размещенных акций.
В мае предправления банка и его совладелец Александр Савельев заявлял, что допэмиссию планируется провести в сентябре, ее объем составит от $150 млн. Таким образом, цена размещения акций Банка Санкт-Петербург составит не менее 44,08 руб. за акцию, что ниже текущих котировок на 4,4%.
По словам Савельева, в первую очередь предполагается участие в допэмиссии действующих акционеров.
По нашим оценкам, после допэмиссии прогнозный мультипликатор P/BV снизится с 0,35 на конец 2013 года до 0,32.Коэффициенты достаточности капитала укрепятся. Все это будет способствовать, по нашему мнению, росту котировок банка.
Однако ввиду текущей неопределенности цены размещения и возможного падения котировок к сентябрю 2013 года вместе с российским рынком акций, мы рекомендуем «держать» акции Санкт-Петербург до появления новой информации.
Таблица 1.
Прогнозное значение мультипликаторов российских банков на 2013 год
|
P/BV |
P/E |
Рост кредитного портфеля, % |
|||
|
2012 |
2013 |
2012 |
2013 |
2012 |
2013 |
Сбербанк |
1,14 |
0,97 |
6,34 |
5,96 |
22,8% |
14,9% |
ВТБ |
0,58 |
0,54 |
5,45 |
4,94 |
10,8% |
17,2% |
Банк Санкт-Петербург |
0,37 |
0,32 |
13,72 |
4,40 |
6,6% |
15,0% |
Возрождение |
0,39 |
0,36 |
4,21 |
4,21 |
13,6% |
20,0% |
Подпишитесь на рассылку по e-mail