АК Алроса

27.06.2013 Правительство РФ будет определять принципы и программу приватизации. Несмотря на ранее согласованное решение о полном выходе государства и Якутии из капитала АК Алроса до 2017 года, неожиданно Якутия смогла договориться о сохранении контрольного пакета у государства - по 25% в федеральной и региональной собственности. Сейчас у РФ - 50,93%, а у Якутии - 40%. Госконтроль над компанией сохранится как минимум до 2016, после чего Якутия будет настаивать либо на сохранении блокпакета, либо «золотой акции» в госсобственности. 

Слова Президента Якутии надо трактовать не как отказ от приватизации, а как отказ от ранее заявленной продажи контрольного пакета стратегическому инвестору, который заинтересован только в контроле над активом. Покупать акции несколькими траншами нет смысла, если нет возможности получить контроль в АК Алроса в результате. Поэтому интерес крупных инвесторов может существенно сократиться. Тем не менее, первые продажи акций во время приватизации будут интересны портфельным инвесторам, покупающим миноритарные доли в капитале. Но максимальной цены за актив пока не будет предложено, можно рассчитывать на небольшую премию к текущему рынку. Поэтому мы рекомендуем "держать" акции АК Алросы до подтверждения изменения деталей приватизации.