Метафракс

Метафракс неожиданно объявил о выплате промежуточных по итогам 9 месяцев 2012 года из расчета 3 рубля на одну акцию. Совет директоров компании 21 сентября рассмотрит рекомендации о размере дивидендов, а также назначит дату внеочередного собрания акционеров для рассмотрения этого вопроса. Планируемая дата составления списка лиц для участия в собрании - 24 сентября.

Ранее Метафракс не выплачивал промежуточные дивиденды. Менеджмент Метафракса заявлял, что ставит своей целью в ближайшей перспективе увеличение размера дивиденда до 1 рубля (в прошлом году акционеры получили 0,5 руб. на акцию). Промежуточные дивиденды за 9 месяцев могут стать рекордными за всю историю Метафракса.

Всего на выплату дивидендов по итогам девяти месяцев текущего года компания может направить порядка 1 млрд. руб. или примерно 75% прибыли за полугодие и 50% ожидаемой прибыли за год.

Проблем с выплатой дивидендов у Метафракса нет, на счетах компании по итогам полугодия находилось более 2,1 млрд. руб. Дивидендная доходность по акциям составит 14%. Рекомендация: покупать.

Мультипликаторы Метафракса выглядят очень привлекательно:

	2011	план 2012
Производство, млн. т.	970	1022
Sales, млрд. руб.	9,13	11
EBITDA, млрд. руб.	1,84	3,15
Рентабельность EBITDA, %	20,20%	28,64%
Earnings, млрд. руб.	1,25	2
Рентабельность чистая, %	13,70%	18,18%
P/S	0,75	0,61
EV/EBITDA	1,3	0,79
P/E	5,4	3,4

D/EBITDA = -2,44