Куйбышевазот

Объем реализации товарной продукции КуйбышевАзот за шесть месяцев 2012 года составил $0,51 млрд. (15,6 млрд. руб.), что на 6,5% превышает рублевой результат соответствующего периода прошлого года. Производство аммиачной селитры за полугодие выросло на 2,1% до 285,7 тыс. тонн. В первом полугодии была введена в строй система охлаждения воздуха перед подачей его в аппараты кипящего слоя гранбашен, в результате удалось увеличить объемы выпуска и повысить качество аммиачной селитры. Производство полиамида-6 сократилось на 20% - до 58,3 тыс. тонн. Снижение производства полиамида обусловлено простоем мощностей в рамках планового ремонта мощностей. Чистая прибыль за полугодие 2012 года снизилась на 9% - до 2,5 млрд. руб. В долларовом выражении прибыль сократилась на 14,3% и составила $81,97 млн. Отметим, что после резкого снижения показателя прибыли в первом квартале, во втором квартале наблюдалась противоположная динамика, чистая прибыль выросла на 5,6% относительно аналогичного периода, что нивелировало  падение прибыли в первом квартале на 18,8%. Мультипликаторы Р/Е 2012 составляет 2,97, EV/EBITDA – 3, что на 32% дешевле, чем торгуются Акрон и Фосагро. Мы считаем новость хорошей для акций компании, однако рост котировок сейчас сдерживает скупка акций Куйбышевазота по 75 руб.