ММК

По данным компании ММК, в 2012 году металлургическая компания может привлечь около $700 млн. заёмных средств на покупку железнорудного актива - Flinders Mines, закрытие сделки с которым должно произойти в апреле 2012 года. До 2015 года, когда купленное предприятие выйдет на плановый объём – 15 млн. тон, инвестиции в него составят около $1,05 млрд. Ради этого проекта ММК сократила на 42% инвестпрограмму в 2012 году и готовится продать 50% без 1 акции дочернего предприятия Metalurji в Турции, стоимостью около $485 млн.

Новость в значительной степени нейтральная для компании ММК, поскольку о сделке было объявлено ранее и привлекаемые заёмные средства не нарушат ковенант по взятым ранее кредитам, установленным на уровне 3,5 к годовой EBITDA. Кроме того, начавшаяся продажа активов ММК частично снизит долговую нагрузку. Мы рекомендуем держать акции ММК, поскольку операционные показатели компании сопоставимы с результатами предыдущего квартала, но рост отпускных цен на 2-5% во втором квартале позволит улучшить финансовую ситуацию в компании и повысить рентабельность бизнеса, что может позитивно быть воспринято рынком при сезонном росте спроса летом 2012 года.