АФК Система

С учётом новых данных по отчётности корпорации и её дочек по АФК Системе вновь появился потенциал для роста. По компании можно сделать 2 вида оценки. Первый метод - по историческому дисконту между рыночными активами, входящими в холдинг, и капитализацией самой корпорации. Второй, более консервативный, –  по текущему дисконту корпорации к рыночным активам с учётом долговой нагрузки АФК Системы и дочек.

По методу исторического дисконта имеется потенциал для роста 27% до 30 рублей за акцию. Сейчас дисконт между капитализацией активов Системы и её рыночной капитализацией составляет  105,26%. Последние 2 года дисконт находится в диапазоне 60-120%. При благоприятном внешнем фоне дисконт вновь может сократиться до 60% за счёт опережающего роста акций АФК Система к стоимости торгуемых активов. Если применить более консервативный метод по текущему дисконту с учётом долговой нагрузки, акции компании имеют потенциал для роста 11,5%  до 26,3 рублей за акцию. Целевая цена на основе двух методов: 0,6*26,3+0,4*30=27,8 руб. за акцию. Потенциал для роста 18%.