Сургутнефтегаз

По данным компании Сургутнефтегаз, традиционно отчитывающейся только по РСБУ, в 3 квартале 2011, в сравнении с 2 кв. 2011 года чистая прибыль выросла на 101%, однако EBITDA увеличилась лишь на 7%, а выручка увеличилась на 45%. В сравнении с 3 кв. 2010 года, прибыль нефтяной компании выросла на 335%, EBITDA – на 174%, а выручка – на 74%. Отрицательный чистый долг в 3 квартале 2011 стал на 45% больше, чем во 2 квартале 2011, но практически не изменился, в сравнении с 3 кв. 2010 года.

Вышедшая отчётность продемонстрировала позитивные тенденции, обусловленные наличием большого объёма денежных средств, хранимых в иностранной валюте в балансе компании, вследствие которых курсовые разницы принесли дополнительно около $1,5 млрд. прибыли из-за роста курса доллара на 13,5% в 3 квартале 2011. Учитывая, что в настоящее время курс рубля частично восстановился, по итогам года курсовые разницы могут принести сопоставимый убыток Сургутнефтегазу в 4 квартале 2011. Однако, в любом случае, прибыль окажется на уровне $7 млрд., из-за чего дивидендная доходность акций компании составит около 3% по обыкновенным акциям и 12% по привилегированным акциям, что позитивно для капитализации Сургутнефтегаза.

Финансовые результаты ОАО "Сургутнефтегаз"
млн. USD
	2010	2011*	Изменение, %	2 кв. 2011	3 кв. 2011	Изменение, %	3 кв. 2010	Изменение, %
Выручка	19 628	29 209	48,8%	6 129	8 885	45,0%	5 103	74,1%
EBITDA**	7 829	12 109	54,7%	3 595	3 847	7,0%	1 406	173,6%
Прибыль	4 229	6 994	65,4%	2 035	4 089	100,9%	941	334,5%
Чистый долг	-9 453	-13 587	43,7%	-9 324	-13 587	45,7%	-14 077	-3,5%
Рентабельность по EBITDA	39,89%	41,46%		58,66%	43,30%		27,55%
Чистая рентабельность	21,55%	23,94%		33,21%	46,02%		18,45%
Чистый долг/EBITDA	-1,2	-1,1
Добыча нефти, млн. барр.***	434,4	443,1	2,0%		331,8		323,7	2,5%
Добыча газа, млн. барр. н.э.	87,0	85,0	-2,2%
Объём переработки, млн. т.	21,3	21,1	-0,9%
Цена нефти марки Urals, $/барр.***	78,3	109,5	39,9%	108,1	109,5	1,3%	83,7	30,8%

* Приведено к годовому выражению
** Скорректированно на величину курсовых разниц
*** Нарастающим итогом с начала года

Российские публичные нефтегазовые компании
млн. $
Компания	MCAP	EV/EBITDA	P/E	Див. дох-ть ао/ап
Газпром	141 196	2,9	2,6	4,2%/-
Новатэк	40 314	17,3	21,2	0,8%/-
Роснефть	74 956	4,2	6,0	1,5%/-
Лукойл	47 517	3,2	4,0	3,6%/-
ТНК-ВР Холдинг	43 220	3,2	5,7	4,2%/4,9%
Сургутнефтегаз	36 351	2,0	5,1	2,9%/12,2%
Газпром нефть	20 850	2,8	4,3	5,1%/-
Татнефть	11 625	3,9	4,6	5,3%/9,0%
АНК "Башнефть"	10 212	17,0	7,6	1,4%/1,9%
СН-Мегионнефтегаз	1 823	5,0	10,7	-/-
Среднее		3,4	5,6