Аммофос

Акционеры Аммофоса на внеочередном собрании 14 ноября рассмотрят вопрос об одобрении крупной сделки со Сбербанком. Если решение по этому вопросу будет принято, те акционеры, которые проголосуют против сделки или не примут участия в голосовании, вправе требовать выкупа принадлежащих им акций. Выкуп акций будет осуществляться по цене $152 (4800 рублей) за акцию. Список акционеров, которые смогут предъявить акции к выкупу, составлен на 7 октября.

Аммофос по законодательству должен будет выкупить акции на 10% СЧА, т.е. примерно на $19,3 млн. (данные на конец второго квартала, фактический расчет СЧА будет проводиться на дату принятия решения о совершении крупной сделки, т.е. на 14 ноября). Реальный free float 4,65%, таким образом, примерно 30% предъявленных акций будет выкуплено. Цена выкупа составляет $152, чуть выше цены последней сделки в РТС Борд - $146. Мы рекомендуем воспользоваться выкупом акций. Вся нераспределенная прибыль за прошлые годы в связи с размещением Фосагро была выведена из компании, финансовые показатели растут, компания торгуется с мультипликатором Р/Е = 4,6, что не является низким показателем для акций этого эшелона с учетом последней коррекции на мировых площадках. Кроме того, следует отметить высокую долговую нагрузку компании, чистый долг к EBITDA составляет 1,8. Отношение капитализации к долгу составляет 1,9.