Распадская

По данным компании, угольная компания получила прибыль $99 млн. в 1 полугодии 2011, в сравнении с 2 полугодием 2010 года, когда был фактически получен убыток в $89 млн., по скорректированной прибыли. За тот же промежуток времени EBITDA выросла на 128%, а выручка – на 57%. Чистый долг вновь снизился за счёт роста денежных средств на счетах компании. В сравнении с 1 полугодием 2010 года, скорректированная прибыль снизилась на 20%, EBITDA сократилась на 31%, выручка упала на 16%. Чистый долг за 12 месяцев стал отрицательным.

Вышедшая отчётность является умеренно-позитивной. Она продемонстрировала два фактора, которые ожидались рынком: это восстановление после аварии 2010 года и рост цен на уголь после наводнений в Австралии. Исходя из данных по операционной деятельности компании, компания пока на 28% добывает меньше, чем до кризиса. Кроме того, темпы восстановления после аварии отстают из-за технологических сложностей. Частично падение производства на 28% было компенсировано ростом цен на 49% за последние 12 месяцев, но опережающий рост расходов Распадской, по сравнению с выручкой, привёл к падению рентабельности по EBITDA до 48%.

Тем не менее, Распадская сохранит статус самой дорогой компании-производителя коксующегося угля. Помимо фундаментальных факторов, на капитализацию продолжит действовать спекулятивная возможность выхода основных акционеров из капитала по цене выше рыночной, что будет поддерживать котировки.