ОПИН

Состоялось внеочередное общее собрание акционеров ОПИНа, на котором было принято решение о выкупе 60 тысяч обыкновенных акций компании по цене 955 рублей 65 копеек. Учитывая малый объем, выкуп можно рассматривать, как дополнительную меру поддержки капитализации компании. Рекомендуется участвовать в выкупе: заявленная цена предполагает премию в 14% к  рыночной цене, коэффициент выкупа акций составит 1,4%, если считать, что к выкупу будет предъявлены все акции из свободного обращения составляющие 28% от капитала компании. Приобретение акций будет осуществляться с 13 октября по 28 ноября 2011.

Было принято решение о допэмиссии в размере 10 млн обыкновенных акций, которые не могут быть размещены по цене ниже номинала 28$ (1000 рублей). В 2012 году ОПИН планирует SPO на одной из международных бирж (предположительно LSE). Привлеченные средства планируется направить на реализацию инвестиционной программы (около 40-50 млн $ на 2012 год)  и оплату активов в недвижимости группы ОНЭКСИМ. Несмотря на значительное улучшение показателей компании за 1 полугодие 2011 года по МСФО, компания может представлять долгосрочный  спекулятивный интерес исключительно в случае проведения SPO.

Оценка в  25% от стоимости чистых активов по МСФО за 1 полугодие 2011 составляет $290 млн. Это соответствует величине проводимой допэмиссии на 10 млн акций. ОПИН планировал к 2014 году увеличить стоимость чистых активов до $ 1 млрд 995 млн . Учитывая, что в настоящий момент стоимость чистых активов за 1 полугодие 2011 $1, 160 млрд,  стоимость чистых активов к 2014 году вырастет на  $ 794 млн. Риском является выкуп всего объема допэмиссии в оплату передаваемых активов ОНЭКСИМа и предложение акций из  доли Прохорова при проведении SPO, когда ОПИН не получит непосредственно денежных средств из-за высокой стоимости активов Онексима. Если текущий дисконт к чистым активам сохранится, то рыночная капитализация компании может достигнуть $ 1,223 млрд. с  целевой ценой акции в 48 $ и потенциалом роста в 72%.