Газпром

Новость по Газпрому об объединении с Нафтогазом - это негативная информация, так как по политическим причинам Газпром вынужден будет согласиться на создание СП с Правительством Украины для продажи газа на территории Украины не по европейским ценам, а по внутрироссийским, увеличенным на транспортную составляющую. В 2010 году украинский рынок был единственным в СНГ, показавшим рост потребления российского газа. Кроме того, новость негативная из-за необходимости пересмотра соглашений с Украиной, в которых были жёстко зафиксированы объёмы и привязанные к европейским контрактам цены с оговорённой скидкой в 30%. Однако, если Газпром сможет получить доступ к газотранспортной системе, поглотив Нафтогаз Украины, то в этой ситуации он выиграет, так как получит доступ к конечному потребителю и сможет зарабатывать на продажах дополнительный доход.

Если вхождение Газпрома на украинский рынок будет производиться не на рыночных условиях, а на основе политических договорённостей, то Газпром может потерять на рынке Украины, составляющем 18% от его экспортных поставок, выручку в $4,5 млрд., которую мог бы заработать в 4 квартале 2011 года за счёт поставок обязательных по контракту для Украины 11,36 млрд. куб. м. газа по выросшей цене в $400 за кубометр. По всей видимости, Газпром может согласиться на предоставление дополнительной скидки Украине или на отказ от требования обязательной оплаты невыбранного Украиной газа. Правительство Украины пока не готово согласиться на продажу газотранспортной системы в обмен на низкие цены газа, подобно Белоруссии, поэтому Газпром не сможет получить прямой доступ к распределению газа на Украине и не сможет повысить маржинальность продаж в ближайшей перспективе.