Кузбасская топливная компания

По данным угольной компании КТК, по МСФО во 2 квартале 2011 года, в сравнении с 1 кварталом 2011 года, чистая прибыль снизилась на 66%, EBITDA – на 44%, выручка – на 6%. Чистый долг за тот же промежуток времени вырос на 26%. Рентабельность деятельности сократилась с 11% по чистой прибыли в 1 квартале 2011 до 4% во 2 квартале. Рентабельность по EBITDA также снизилась, с 18% до 11%.

На финансовые показатели КТК негативно повлиял сезонный фактор, присутствующий на рынке энергетического угля. Во 2 квартале, когда меньше расходуется топлива для отопления и генерации электричества, продажи КТК снизила продажи угля на 14%, хотя рост производства составил 4%. Частично негативный фактор от снижения продаж на внутреннем рынке КТК компенсировала резким ростом экспорта во 2 квартале 2011, увеличив долю экспортных поставок с 57% до 80% от продаж, поскольку на зарубежных рынках, после аварии на АЭС в Японии цены на уголь были существенно выше внутренних. В частности, при плане экспорта на 2011 год в 2,5 млн. тонн угля, КТК за полугодие поставила 3,07 млн. тонн. Поэтому на конец 2011 года можно ожидать роста котировок КТК при сохранении текущих цен на уголь, так как компания сейчас торгуется с существенным дисконтом по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E к среднему в секторе из-за невысоких цен на энергетический уголь на внутреннем рынке.