По данным компании Полиметалл, во 2 квартале 2011 года выручка компании выросла на 38%, в сравнении с 1 кварталом 2011 года и на 27% в сравнении со 2 кварталом 2010 года. Подобным результатом компания обязана росту драгоценных металлов на мировом рынке, а также сезонным фактором, при котором с наступлением положительной температуры увеличивается добыча. Полиметаллу удалось добиться положительных изменений в операционных показателях, разочарование которыми кварталом ранее привело к коррекции. В частности, увеличилось содержание драгоценных металлов в руде, увеличился коэффициент извлечения после запуска нового оборудования и обогатительной фабрики в отчётном квартале.
В то же время, компания продолжает испытывать проблемы производственного характера, что привело к изменению планов производства на 2011 год. Прогноз по добыче золота был снижен с 620-660 тыс. унций до 470-500 тыс. унций, серебра – с 21-22 млн. унций до 18-19 млн. унций, прогноз добычи меди остался прежним – 6-7 тыс. тонн. Поскольку текущая стоимость компании остаётся достаточно высокой из-за спекулятивного спроса на драгоценные металлы, потенциал дальнейшего роста во втором полугодии 2011 года, связанный с увеличением объёмов производства на 18%-20%, будет ограничен, и мы рекомендуем «держать» обыкновенные акции компании с потенциалом роста в 6% до своих годовых максимумов.
Операционные результаты Полиметал |
||||||||
млн. USD |
||||||||
|
2010 |
2011* |
% |
1 кв. 2011 |
2 кв. 2011 |
% |
2 кв. 2010 |
% |
Выручка |
925 |
1 045 |
13,0% |
229 |
315 |
37,6% |
249 |
26,5% |
EBITDA |
429 |
|||||||
Прибыль |
250 |
|||||||
Чистый долг |
675 |
|||||||
Рентабельность по EBITDA |
46,38% |
0,00% |
|
0,00% |
0,00% |
|
0,00% |
|
Чистая рентабельность |
27,03% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
|||
Чистый долг/EBITDA |
1,6 |
|
|
|
|
|
|
|
Производство золото**, тыс. унций |
441,0 |
470,0 |
6,6% |
82,0 |
102,0 |
24,4% |
109,0 |
-6,4% |
Производство серебра**, млн. унций |
17,9 |
18,0 |
0,6% |
3,2 |
5,0 |
56,3% |
4,7 |
6,4% |
Производство меди**, тыс. тонн |
4,0 |
6 |
49,9% |
1,7 |
1,8 |
1,4% |
1,0 |
80,6% |
Доля золота в выручке |
60% |
|||||||
Средняя цена реализации золотого эквивалента, $/унцию |
1 209 |
1 292 |
6,9% |
1 563 |
1 601 |
2,5% |
1 286 |
24,5% |
* Приведено к годовому выражению |
** Прогноз компании на 2011 год |
Подпишитесь на рассылку по e-mail