Global Ports Investments PLC

В ходе IPO Global Ports, крупнейший контейнерный стивидор в России, разместился по цене в $15 за GDR (одна GDR соответствует трем обыкновенным акциям). Компании присвоен символ GLPR на Лондонской Фондовой Бирже. Предложение компании составит 35,6 млн. GDR или 39,2 млн. GDR при условии полной реализации совместными букраннерами предоставленного опциона на 10% от общего размера предложения. Free float компании составит от 22,7% до 25% в зависимости от реализации опциона. Объем привлеченных средств Global Ports составит $534-$588 млн.

Таким образом, группа Global Ports в ходе IPO оценена рынком в $2,35 млрд., что соответствует капитализации Новороссийского МТП,  составляющей около $2,34 млрд. По мультипликаторам P/E, P/S, EV/EBITDA НМТП стоит дешевле Global Ports, низкие значения мультипликаторов НМТП объясняются недавней покупкой Приморского ТП.

В сравнении с российскими публичными стивидорами Global Ports разместился по среднерыночным мультипликаторам 2011 г., в соответствии с собственными прогнозами финансовых показателей на 2011 г. По нашим оценкам, прогноз компании консервативный, так как российский рынок обработки контейнеров является одним из самых динамичных в мире (рост в 18,6% ежегодно), что свидетельствует о дальнейшем потенциальном росте капитализации.

Рыночные мультипликаторы российских стивидорных компаний

Источник: расчеты и прогноз ИК ЛМС