По данным компании ОГК-1, в сравнении с 4 кварталом 2010, в 1 квартале 2011 года чистая прибыль выросла на 215%. EBITDA увеличилась на 5%, выручка выросла на 25%. Чистый долг по-прежнему отрицателен, но его значение постепенно сокращается за счёт выдаваемых авансов поставщикам и подрядчикам. В сравнении с 1 кварталом 2010 результаты ещё более впечатляющи: чистая прибыль выросла на 195%, EBITDA – на 40%, выручка – на 32%.
Увеличение финансовых показателей ОГК-1 объясняется ростом цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности в 2011 году, а также ростом операционных показателей на 15% по выработке электроэнергии и на 13% по продаже мощности. Позитивно повлиял и опережающий рост выручки, по сравнению с расходами компании (32% против 29% за 12 месяцев). Учитывая, что основной рост расходов пришёлся на топливо и иные переменные издержки, то ОГК-1 в 2011 и последующих годах, когда цены на топливо будут ограничены рамками инфляции, сможет демонстрировать устойчивый рост финансовых показателей и будет увеличивать рентабельность. В 2012 году будут введены 2 новых блока на ОГК-1 (Уренгойская ГРЭС и Нижневартовская ГРЭС), мощности ОГК-1 вырастут на 9%, что даст новый толчок к росту показателей, за счёт большей генерации на оптовом рынке и ростом платы за мощность. И это продолжит позитивно влиять на капитализацию ОГК-1.
Финансовые результаты ОГК-1 |
|
|
|
|
|
|
||
млн. USD |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010 |
2011* |
% |
4 кв. 2010 |
1 кв. 2011 |
% |
1 кв. 2010 |
% |
Выручка |
1 862 |
2 178 |
16,9% |
434 |
544 |
25,4% |
412 |
32,1% |
EBITDA |
257 |
346 |
34,6% |
82 |
86 |
4,7% |
62 |
39,5% |
Прибыль |
115 |
281 |
145,2% |
22 |
70 |
214,8% |
24 |
195,1% |
Чистый долг |
-299 |
-130 |
-56,5% |
-299 |
-130 |
-56,5% |
-22 |
504,9% |
Рентабельность по EBITDA |
13,78% |
15,87% |
|
18,99% |
15,87% |
|
15,03% |
|
Чистая рентабельность |
6,15% |
12,90% |
|
5,14% |
12,90% |
|
5,78% |
|
Оптовые генерирующие компании | ||||
млн. долл. | ||||
Название | MCAP | P/S | EV/EBITDA | P/E |
ОГК-1 | 2 065 | 0,977 | 3,695 | 7,572 |
ОГК-2 | 1 658 | 0,786 | 4,242 | 5,162 |
ОГК-6 | 1 329 | 0,669 | 6,016 | 8,042 |
ОГК-3 | 2 296 | 1,399 | 8,401 | 7,967 |
ОГК-4 (Э.ОН Россия) | 5 266 | 2,461 | 6,830 | 15,297 |
Энел ОГК-5 | 2 939 | 1,384 | 7,173 | 10,431 |
РусГидро | 18 043 | 5,871 | 8,653 | 16,308 |
ТГК-1 | 2 265 | 0,850 | 4,016 | 13,806 |
Среднее по сектору | 1,800 | 6,128 | 10,573 | |
Потенциал роста ОГК-1 | 84% | 66% | 40% |
Подпишитесь на рассылку по e-mail