Сбербанк

По словам руководства компании, государственный Сбербанк может объявить о выкупе собственных акций для поддержания котировок. Этот вопрос обсуждается на наблюдательном совете банка. При этом объём и цена потенциального выкупа пока не определена. Несмотря на сильный спекулятивный момент, содержащейся в потенциальной возможности выкупа акций Сбербанка, возможность выкупа может быть вызвана тем, что фундаментальные факторы роста капитализации банка постепенно исчерпываются.

После существенного роста прибыли в первые месяцы 2011 года за счёт роспуска резервов и увеличения кредитования, Сбербанк начал демонстрировать негативный рост операционных расходов, тогда как доходы остаются на прежнем уровне. Рост расходов был вызван повышением зарплат персоналу и пока не понятно, как менеджмент банка, в условиях сокращающихся процентных доходов, справится с ситуацией. По всей видимости рынок будет обращать внимание на развитие розничного направления бизнеса. Если доходы от этого сегмента позволят нарастить процентную маржу Сбербанка, то выкуп акций с рынка не потребуется. В противном случае, банк будет вынужден удерживать собственную капитализацию.