Русагро

Организаторы IPO Русагро - Ренессанс Капитал и Credit Suisse - оценили стоимость компании в $1,586-2,252 млрд. По нижней границе оценки мультипликатор EV/EBITDA’10 находится на уровне рынка (7,22-8,08) и оставляет 7,26. Если компании удастся разместиться по верхней границе(EV/EBITDA = 9,82), то это может стать драйвером роста для российского агропромышленного сектора. Потенциал роста акций Разгуляя от текущих уровней составляет 22%, Черкизово – 30%.

	Sales	Earnings	EBITDA	P/S	P/E	EV/EBITDA	D/EBITDA	Mcap
Российские аналоги
Группа "Разгуляй"	853 105	3 294	144 929	0,42	107,7	8,06	5,61	354 913
Группа "Черкизово"	1 218 420	139 200	227 374	1,07	9,33	7,55	1,83	1 299 063
Русгрейн Холдинг	238 000	8 000	23 900	0,29	8,66	7,22	4,32	69 288
Зарубежный аналог с развивающихся рынков
MHP S.A., Мироновский хлебопродукт (Украина)	901 333	210 667	309 333	2,18	9,33	8,08	1,72	1 966 168
Русагро	1 019 641	169 962	260 213	1,56	9,33	7,26	1,16	1 586 000
Русагро	1 019 641	169 962	260 213	2,21	13,25	9,82	1,16	2 252 000