Jun 11, 2010 - Ситроникс

Как ранее обещала АФК Система, она приступила к сокращению долга своих дочерних компаний, что может улучшить показатели эффективности. Долгосрочный целевой показатель для потребительских и высокотехнологичных компаний установлен на уровне 3,5 OIBDA. Достичь этого Система собирается двумя путями: ростом масштабов бизнеса и повышением операционной прибыльности. Первой компанией, которая начнёт реализовывать этот план, станет Ситроникс.

Ситроникс в 1 квартале сумел на 22% увеличить выручку за счёт новых контрактов с крупнейшими российскими компаниями: Сбербанком, Мегафоном, правительством Башкирии. Ожидания руководства Ситроникс на конец 2010 года – чуть меньше, около 10%. Долги Ситроникс собирается сокращать за счёт конвертации долга перед материнской компанией в акции. Исходя из величины долга в $100 млн. и текущей капитализации Ситроникса в размере $300,7 млн., речь может идти о допэмиссии в размере 33%. Мы расцениваем это как очень негативный факт для миноритариев Ситроникса и других дочерних обществ Системы, так как «размывание» долей миноритариев может быть компенсировано ростом курсовой стоимости акций только к 2012-2013 году, когда закончится программа по сокращению долга.