Dec 3, 2009

Наша компания рекомендует в среднесрочной перспективе обратить внимание на акции ряда компаний, финансовое состояние которых будет стабильным в среднесрочной перспективе, с горизонтом в полгода-год и имеющих существенный потенциал роста даже в условиях высокой волатильности на фондовом рынке.

Речь прежде всего идёт о компаниях работающих на внутренний рынок, на крупные государственные или коммерческие структуры. Также сюда относятся предприятия, по которым возможен выход существенных корпоративных новостей, или дивиденды по которым позволяют существенно повысить доходность от инвестиций.

Список перспективных бумаг:

1. ОАО "Выборгский судостроительный завод";

2. ОАО "Волгогаз"

3. ОАО "Специализированное управление подводно-технических работ №10";

4. ОАО "Ямалтрансстрой";

5. ОАО "Ковровский механический завод";

6. ОАО "Бассоль";

7. ОАО "Комитекс";

8. ОАО "ВСМПО-Ависма";

9. ОАО "Таганрогский котлостроительный завод "Красный котельщик"

Материнская ОАО "ЭМАльянс" собирается в ходе IPO на бирже РТС разместить 25% собственного капитала, получив справедливую оценку в 1 квартале 2010 года, после чего собирается привлечь стратегического инвестора в собственный капитал. Основным производственным активом группы, по сути являющейся его финансовой оболочкой, является "Красный котельщик", выпускающий паровые котлы и оборудование "котельного острова" электростанций, формирующий 85% выручки и почти весь портфель заказов. Поэтому высокая оценка всего холдинга на уровне $2 млрд. приведёт к переоценке стоимости акций "Красного котельщика" на бирже с текущих $128,3 млн. вверх как минимум в 5-10 раз;

10. ОАО "Иркутсккабель";

11. ОАО "ТГК-11"

ТГК-11 - это стратегический для госкомпании ОАО "Интер РАО ЕЭС" актив, на базе которого интер РАО собирается консолидировать все генерирующие активы на границе с Казахстаном и создать новое экспортное направление. Помимо этого есть ещё и спекулятивная составляющая, которая приведёт к росту стоимости компании в ближайшие месяцы. Речь идёт об обмене Интер РАО с компанией СУЭК акций ТГК-12 и Енисейской ТГК на акции ТГК-11, а также об обмене с Роснефтью акций ТГК-11 на акции Интер РАО. Данный безденежный обмен, тем не менее, должен привести к выставлению оферты миноритариям после, по всей видимости, окончания реорганизации с присоединением ТГК-11 Холдинга;

12. ОАО "МРСК Холдинг" Необходимость выполнения инвестиционной программы в условиях невозможности привлечения частных партнёров в региональные МРСК привела в Правительстве РФ к идее консолидации всех сетевых активов в МРСК Холдинге, что позитивно для его акционеров и ещё приведёт к росту на бирже при объявлении оценочных коэффициентов. Кроме этого в 2010 году будет проводиться поэтапное внедрение новой схемы тарифообразования RAB, которая должна резко увеличить прибыль региональных МРСК, в связи с чем МРСК Холдинг будет расти на бирже следом за дочерними компаниями, не давая увеличивать разрыв со стоимостью участия в них;

13. Межрегиональные компании фиксированной связи, МРК. Несмотря на то, что окончание реформы и консолидации МРК в Ростелеком состоится только через 1,5 года, есть спекулятивная идея о том, что при обмене 31,1% пакета Алишера Усманова в Мегафоне на акции объединённого Ростелекома миноритарии могут получить контроль (39% у Усманова и 39% у акционеров МРК). Поэтому Связьинвест может попытаться купить недостающую часть на бирже в акциях МРК, о чём говорит резкий взлёт акций региональных операторов под конец года;

14. Энергосбытовые компании: ОАО "Бурятэнергосбыт", ОАО "Омскэнергосбыт", ОАО "Ставропольэнергосбыт", ОАО "Пермэнергосбыт".