Юнипро

12.08.2019

Юнипро

Чистая прибыль Юнипро по МСФО за 1 полугодие 2019 выросла на 34,5% с $  0,12 млрд. (8,182 млрд. руб.) до $ 0,17 млрд. (11 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. EBITDA увеличилась на 20,7% до $ 0,25 млрд. (16,5 млрд. руб.). Менеджмент компании повысил прогноз по росту EBITDA до $ 0,43 млрд. - $ 0,46 млрд. (28 млрд. руб. – 30 млрд. руб.). Мультипликаторы компании уменьшились: P/E с 9,48 до 8,65, EV/ EBITDA с 5,75 до 5,49 в сравнении с предыдущим кварталом.

 

Юнипро в соответствии с новой дивидендной политикой зафиксирует дивидендные выплаты в 2020-2022 году на уровне $0,31 млрд. (20 млрд. руб.) или $0,0048 (0,317 руб.) на 1 акцию, в 2019 году - $0,22 млрд. (14 млрд. руб.) или $0,0035 (0,22 руб.) на 1 бумагу. Компания завершает восстановление третьего блока Березовской ГРЭС, ввод в эксплуатацию которого был перенес с декабря 2019 года на конец 1 квартала 2020 года. После ввода третьего блока, Юнипро ожидает роста финансовых показателей за счет увеличенных платежей по ДПМ. Неоднократный перенос запуска восстановленного блока окажет давление на котировки в краткосрочной перспективе, ввиду чего котировки могут скорректироваться.     

 

  Как и в предыдущей рекомендации, лучшим моментом для входа, при рыночном негативе, будет $ 0,038 - $ 0,04 (2,5руб. - 2,6 руб.), при котором дивидендная доходность будет около 12% за 2020-2022 годы. Среднесрочный целевой ориентир – $ 0,047 (3,1 руб.), потенциал роста – 16% к текущим котировкам $ 0,041 (2,67 руб.), срок реализации идеи – 1,5 года, драйвером ростом будет выплата по новой дивидендной стратегии.    

Назад