Сбербанк

11.07.2019

Сбербанк

По итогам 1 полугодия 2019 года по РСБУ Сбербанк подтвердил прогнозы роста прибыль в 2019 году, показав увеличение финансовых результатов на 11,7%, при ожидавшихся 10%, по данным менеджмента. Прогноз банка на 2019 год по прибыли в $14,12 млрд. (900 млрд. руб.) и рост выплат дивидендов к 2020 году с текущих 42% до 50% от чистой прибыли. В 2019 году распределение будет 45% - 47,5% или $ 0,28 - $ 0,31 (18 руб - 19 руб.) на 1 акцию, но за 2020 год – целевые $ 0,35 (22 руб.). Дивидендная доходность в 2019 – 7%, в 2020 – 9%.

 

На текущий момент, у нас есть действующая краткосрочная рекомендация по госбанку, на закрытие дивидендного гэпа с целью 249 руб. Долгосрочным ориентиром для обыкновенных акций является $ 4,71 (300 руб.). Для покупок интересными являются уровни $3,14-$3,45 (200 руб – 220 руб), где P/BV=1,1, на которые котировки компании могут упасть во время сезонного спада рубля и фондового рынка во 2 полугодии 2019 года. При сохранении Сбербанком дивидендной доходности 7% в 2020 году, целевой ценой является $4,71 (300 руб). Потенциал роста – 50%, срок реализации – 2 года к моменту вступления в силу новой дивидендной политики.  

Назад