НМТП

29.08.2019

НМТП

По данным СМИ, Минфин ждет от Транснефти еще минимум $ 0,51 млрд. (34 млрд. руб.) дивидендов, чтобы довести выплаты в 2019 году до 50% прибыли 2018 года. Транснефть ответила, что может выплатить только $ 0,019 млрд. (1,3 млрд. руб.) - текущая доля поступлений от зависимых компаний. В связи с требованием Минфина, госкомпания будет выкачивать деньги из дочерних обществ, а самым крупным из этих обществ, у которого к тому же имеются свободные деньги, 30 млрд. руб. от продажи НЗТ, является НМТП.  По итогам 1 квартала 2019 года, FCF Транснефти $ 0,26 млрд. (17,4 млрд. руб.). Учитывая 60% долю в НМТП, Транснефть от Новороссийского порта должна получить $ 0,42 млрд. (28,3 млрд. руб.) или $  0,022 (1,47 руб.) на 1 акцию стивидорной компании.    

 

Ранее менеджмент компании заявлял, что из $ 0,45 млрд. (30 млрд. руб.) на спецдивиденд пойдет точно $ 0,15 млрд. (10 млрд. руб.) или $ 0,0075 (0,5 руб.) на 1 акцию, еще $ 0,15 млрд. (10 млрд. руб.) – на текущую деятельность, а еще одну треть могут направить на инвестпрограмму, либо на дивиденды. Таким образом, на выплату за 2019 стивидорная компания отправит до $ 0,3 млрд. (20 млрд. руб.) или $ 0,015 (1 руб.) на 1 бумагу с продажи НЗТ и около $ 0,011 (0,72 руб.) от основной деятельности. Возможный годовой дивиденд за 2019 год – $ 0,026 (1,72 руб.) или 21,5% дивидендной доходности. Мы подтверждаем нашу старую рекомендацию покупать от текущей цены - $ 0,12 (8 руб.) с 27,5% потенциалом роста до целевой цены $ 0,15 (10,2 руб.), что соответствует цене, по которой Транснефть купила НМТП в 2018 году. Срок реализации идеи – 9 месяцев.       

Назад