Энел Россия

10.09.2019

Энел Россия

Глава "Энел Россия" Карло Палашано подтвердил намерения компании представить обновленный стратегический план зимой. В документе будет отображено основные направления деятельности, дальнейшие планы компании и новая норма выплат акционерам, а также влияние продажи Рефтинской ГРЭС на выручку и прибыль. Мы сохраняем осторожный взгляд на котировки компании на горизонте 2 лет и ввиду неопределенности предлагаем инвесторам дождаться публикации стратегического плана.

 

С учётом убытка за 1 полугодие 2019 года, за 2019 год чистая прибыль может быть около $26 млн.(1,703 млрд. руб.), против $119 млн.(7,798 млрд. руб.) в 2018 году. Выплатив по уставу – 65% чистой прибыли за 2019 год, Энел Россия разочарует акционеров дивидендом в $ 0,00046 - $ 0.00061 (0,03 руб. – 0,04 руб.) и дивидендной доходности 3%-4%. В 2020-2021 годах, не смотря на сокращения прибыли из-за продажи РГРЭС, чистая прибыль составит: в 2020 году - $73 млн. (4,782 млрд. руб.), а в 2021 - $ 72 млн.(4,718 млрд. руб.). Ожидаемый дивиденд за 2020/2021 годы - $ 0,0014 / $ 0,0014 (0,09руб. / 0,09руб.), дивидендная доходность – 9%. После 2021 года, когда придут $ 91 млн.(5,963 млрд. руб.) от новых ВИЭ - проектов, чистая прибыль вновь вырастет до $164 млн. (10,747 млрд. руб.), что позволит акционерам заработать 19% дивидендной доходности или $0.0029 (0,19 руб.) на 1 акцию. С учётом всех факторов и возможных рисков изменения стратегии, на данный момент стоит отказаться от покупки акций Энел Россия.   

Назад